大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了(le)市场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现(xiàn)持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(邵阳学院是几本大学tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>邵阳学院是几本大学běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市(shì)场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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